客岁年底，在影视行业，许多东谈主皆在等着华纳兄弟的世纪竞购案落下帷幕。

这场在客岁11月拉开帷幕的竞购案，一度被好莱坞媒体称作“悲凉、大难、恶梦”。那时华纳兄弟探索集团因债务压力驱动挂牌求生，网飞速即抛出总价827亿好意思元的契约试图收购。

就当全全国皆以为华纳依然是网飞囊中之物时，派拉蒙-太空之舞集团却又发起了激进的坏心竞购。

没成念念，一拖就拖到了年后。

上周，网飞隔断跟进派拉蒙每股31好意思元的收购要约，退出了这笔交游。最终算下来，派拉蒙以戏剧性的每股涨价1好意思元之差，将华纳收入囊中。

此刻，松了连气儿的，好像不啻有好莱坞旧模样的捍卫者们——还有华纳的游戏部门。

这是因为，在竞购经由中，网飞CEO一度在投资者会议上至极直白地暗意：打一驱动盘算收购时，网飞就莫得为华纳游戏附加“任何价值”，因为与举座计谋比较，它们“相对次要”。

这句话依然让许多东谈主为华纳的游戏部门握了一把汗。而如今落到派拉蒙手里，华纳的游戏业务，依然要用功解脱“赠品”的气运。

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在游戏行业，华纳远远达不到缔造商的第一梯队。不外放在好莱坞，华纳十足是把游戏这项副业看得最重、也作念得最奏凯的影视公司了。

2023年上线的《霍格沃茨之遗》，即是这种执着的巅峰。霍格沃茨背后的干事室Avalanche Software，内容上曾是迪士尼旗下的弃子，2017年经华纳收购，才得以回生延续缔造。

新生的Avalanche也莫得亏负华纳的青眼相加，尽管此前从无缔造盛开全国RPG的资格，但上线当年，《霍格沃茨之遗》售出了特出1500万份，带来了特出10亿好意思元的销售额，成为了华纳财报中“有史以来最大型的游戏样式”“2023年最畅销的游戏”。

加上那时还有J·K·罗琳的公论风云，发售前许多东谈主皆不看好《霍格沃茨之遗》的进展

站在华纳的视角来看，IP孳生游戏的高光技术，刚巧烘托出了影视端的昏黑：那一年，宣发高达1.5亿好意思元的《闪电侠》票房惨淡，《雷霆沙赞2》在院线两周便无东谈主问津，好莱坞翻江倒海的歇工潮降下了终末一根稻草，唯有开首不被看好的《芭比》能登上奥斯卡跟《奥本海默》掰手腕。

比较之下，超低本钱的《闪电侠》电视剧反而有着更好的口碑，导致DC粉丝一时流传着律例怪谈：一朝被华纳高层看好，就会扑街扑穿地心

台柱DC的连环溃逃，让影视板块对华纳来说越来越不可控，而影视IP改编的游戏却撑起了惊东谈主的盈利。随机这亦然为什么，华纳时任CEO大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）在财报会上提议了“在超东谈主全国和天地的闲荡经济学”。

出于兴奋，他的原话有点不着角落，好像兴致其实即是说，电影只是单向叙事，而IP孳生游戏这种交互性的前言“在异日几年将相配成心可图”，华纳要将其作为IP邦畿的进犯板块紧紧攥在我方手里，而不是与他东谈主分一杯羹。

这话若干有点阴阳好莱坞这张桌子上坐着的其它玩家：迪士尼、大家等巨头多年前就关停了自研游戏的业务，转为授权模式。不外在那时，不少东谈主的温顺点落在了“超东谈主”这个字眼上。

也许只是随口，扎斯拉夫在提到游戏说，异日几年可能会推出超东谈主电影。日后音信传出：华纳游戏要时不可失推出新样式，担子落在了老牌干事室Rocksteady Studios身上。于是东谈主们与问心无愧地揣摸：那势必是一部《超东谈主》游戏吧？

要知谈，Rocksteady曾在十年前缔造出了“蝙蝠侠阿卡姆三部曲”，一座超英游戏难以扶植的峻岭。时于当天，皆有东谈主将其称作为最伟大的超英改编游戏。

作为也曾的DC漫画粉丝，《蝙蝠侠：阿卡姆骑士》即是我在Steam上购入的第一款游戏

而新样式邀请到的蝙蝠侠传奇配音演员Kevin Conroy，在完成配音干事后不幸离世，于是粉丝情愫也被推到了最高点。接下来，Rocksteady可能皆无谓再创造出新的巅峰，只需要交出一部情愫拉满、中规中矩的作品，基本上就算告捷。

谁承念念，经历几多袭击后，Rocksteady Studios反而在2024年端出了在线服务型游戏《自尽小队：消除正义定约》。

是不是峻岭不好说。但不夸张地讲，这是超英游戏里一座难以扶植的屎山。

最初西洋玩家关于服务型游戏就没若干好感，有“阿卡姆三部曲”珠玉在前，东谈主们期待的是一趟千里浸式的单次体验，一个海潮壮阔的超英故事。

关于如何运营，Rocksteady看起来没什么资格和条理，而说到剧情，《自尽小队》更是伤透了粉丝玩家的心。

也许是为了力捧自尽小队，游戏一上来就让正义定约全员黑化，成为了必须杀死的敌东谈主，况兼不仅战力大削、死状惨烈，其中东谈主气英杰闪电侠，更是连个身后动画吊问皆莫得。

制作组天然企图用蚀本的正联英杰皆是豪迈克隆体来给剧情打补丁，但这也带来了一个让情面感上无法罗致的bug：神奇女侠是果真死透了

而在反英杰变装的塑造上，《自尽小队》又有些使劲过猛：面临念念在闪电侠尸体上浇一泡尿（未果）的回旋镖队长，你很难念念象有玩家能怡悦掏钱为他买一个绮丽的皮肤。

剧情上的崩坏，导致游戏体验上的千般错误皆酿成了次要点。无数骂声中，华纳先前的预期是通过《自尽小队》游戏赚至少10亿好意思元，到头来却狠狠亏了2亿。底本盘当作念到十个赛季的《自尽小队》，也以PPT式的剧情动画草草终了下线。

从游戏时长和对变装塑造了然入怀的评述来看，可以感受到粉丝玩家的对IP的爱之深和对华纳的责之切

此次失败清楚出一个刻毒的履行：基于IP上风，影游夹攻如实是极大的加成，但游戏的缔造和电影通常不踏实。

举例《自尽小队》，底本念念接2021年同名电影的势头，成果拖到了2024年才上线——别说DC，统统这个词超英电影这会儿皆快成铭心镂骨了。

从华纳游戏的官网来看，影游联动的意图是很光显的，可惜影游双糊

回过火看《霍格沃茨之遗》上线那年的那番话，不免让东谈主认为华纳CEO把话说得太满：别东谈主不搞，老是有原因的。

诚然鸡蛋不成放进一个篮子里，再往里添几个鸭蛋，也绝非良策。

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在《自尽小队：消除正义定约》惨败后，CEO大卫·扎斯拉夫暗意，其游戏部门“远未阐发出应有的后劲”。

因此，华纳游戏依然咬紧牙关猛攻自研。这个大标的天然挑不出错，但华纳显然莫得从上一轮失败中归纳出什么有资格的陶冶——因为接下来，他们上线聚合稠密IP的格斗游戏《华纳大乱斗》与《哈利·波特》孳生游戏《魁地奇冠军》——两款游戏又皆是服务型游戏。

贫血的内容、苦恼的定位，吃相不甚体面的运营，两款游戏就这样以和《自尽小队》相似的姿势扑街了。

《华纳大乱斗》在客岁5月迎来了”谨慎的决定“，住手了运营，距离正经上线不外才往常了一年时期

时期线来到2025年，华纳兄弟又经历了一轮裁人和重组，关闭了三个干事室，况兼取消了缔造中的《神奇女侠》游戏样式，紧接着晓喻将专注于四大中枢IP：《哈利·波特》、《真东谈主快打》《权利的游戏》和DC天地。

到了客岁年末挂牌出售之际，华纳游戏留住的摊子，依旧看上去有可以的基础底细。

最初是Avalanche 缔造的《霍格沃茨之遗》续作，据说将加入多东谈主在线功能。而早先经历了两轮大裁人的Rocksteady Studios，通常留住了不少参与过阿卡姆三部曲的老班底，也有新样式缔造的音信传出。

要为《自尽小队》剧情崩坏负责的制作主谈主彼时依然另立学派，回过火再看游戏的场景联想、剧情动画，其实也有不少可圈可点的所在，算得上异日可期

可以说，天然折腾到元气大伤，但是华纳照旧有不少资格丰富的游戏老兵，也依然紧紧攥着自身IP的实力。

但关于第一位买家网飞来说，自研游戏到底是食之无味、弃之可惜的一块鸡肋。

曾有业内东谈主士权衡，网飞关于华纳游戏“0价值”的口径也许是一种压价策略，以至是计谋性地坐等派拉蒙中途杀出来，收割一笔补偿费。

对此，网飞在退出竞购后暗意：“赚28亿好意思元还有更约略的方针”，费不着为此大费周章地作念戏。再聚拢正火热的流媒体大战来看，网飞如实是赤忱收购华纳，看不上游戏。

此次网飞收购的动作之是以让统统这个词影视行业产生了极大的危急感，是因为华纳辖下的IP能完竣补全网飞的短板。

为了打造出“长青”IP，网飞每年皆会破耗大皆的本钱去试错，即便跑奏凯了一两个爆款，也不成保证它有恒久运营的后劲。举例昔日里当红的《鱿鱼游戏》，皆没怎么铺开附进孳生，第二季就马上糊了。

网飞客岁的热点影视《K-pop猎魔东谈主》依然快速铺开了联名，在国内东部沿海三线小城的入口超市里，依然能看到联名的韩国零食

而华纳辖下的IP，天然依然让粉丝爱恨错杂，但总比迅速糊成路边一条要好。

而如斯的IP家底再加上网飞在流媒体不可撼动的老迈地位，难怪影视圈子一别传网飞脱手就早早地为院线随上了三柱香。

华纳百年操心时的军火展示——这还只是是动画部分

而就游戏自身来说，尽管和IP沾边，不外在这场收购案中，不仅是游戏部门被华纳折腾到了和影视一样的极不踏实。网飞自身虽有游戏业务，但其实也明白我方作念不解白大型游戏，况兼意外在此延续折腾。

在豪掷令嫒却以失败告终后，到了2024年，网飞依然关闭了旗下的五家3A自研干事室。稍后，网飞又毁灭了对EA的竞购，透顶降下了在游戏赛谈的速率，将重点完全转向安静游戏，并依靠GTA等游戏的授权来撑持其业务。

而在收购之际，网飞更是摈弃掉了与外部干事室未公开的刊行契约，况兼一举关闭了旗下《鱿鱼游戏》衍新手游的缔造商、出售了琢磨里面团队。如斯在游戏部门降本，皆是为拿下华纳旗下IP资源作念的准备。

综上来看，关于华纳兄弟，网飞念念要的唯有流媒体琢磨的中枢钞票。游戏天然与影视IP沾边，也一并被打包进了网飞买下的华纳兄弟探索中，但不少业内东谈主士分析，华纳游戏对网飞来说只不外是“无效赠品”，一朝并购奏凯，就会被拆分殆尽。

不外交易场上岂论可能。当今，华纳依然统统这个词被派拉蒙截胡了。

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要论“中途杀出来”，其实网飞的收购才是开首让东谈主大吃一惊的程咬金。

华纳兄弟要挂牌出售的音信刚一出来，派拉蒙反而是最被看好的潜在买家——天然还被风俗性地简称为派拉蒙，但咱们这里筹议的主体，其实是客岁8月由影视公司太空之舞以小博大并购后降生的“派拉蒙-太空之舞”（Paramount Skydance）。新上任的CEO，正是来自太空之舞的大卫·埃里森。

此东谈主来头不小：他是甲骨文独创东谈主拉里·埃里森的女儿，和特朗普算得上世交，跟特朗普掌上明婿的干系也很好——这层干系将会至极奏凯地利好并购后的反把持审查。

要知谈，派拉蒙刚一出来坏心竞购，特朗普不嫌事地面高声吆喝：华纳旗下的“CNN必须出售”。

被埃利森接办后，派拉蒙晓喻不再与《斯蒂芬·科尔伯特更阑秀》（也即是中语不雅众熟知的“扣扣熊脱口秀”）续约，公论渊博认为这是因为该节目一直镂刻抵制地讥刺特朗普

政事干系、钞票皆很硬的同期，大卫·埃里森的气派也很强势。最为影视圈子津津乐谈的职业，要数派拉蒙在《怪奇物语》最终季上映之时，撬走了打造这一IP的导演达佛兄弟。

而对华纳兄弟的竞购，就更能自大出新派拉蒙的气派了。网飞与华纳达成契约后不出一周，派拉蒙就提议了坏心竞购。CEO一度不吝搬出老父亲来提供400亿好意思元的私东谈主担保，但也因“融资不透明”被华纳两度隔断。

终末，派拉蒙索性绕过了华纳董事会，报出了1110亿好意思元的天价，遴选现款交游奏凯向华纳鼓励发出公开要约，况兼以至怡悦为华纳支付给网飞的28亿好意思元“离异费”买单。

而比起网飞切走中枢的蛋糕的严慎阶梯，派拉蒙提议的，是大包大揽地接盘华纳兄弟的一谈钞票。

一边是被指控抹杀院线的科技巨头，另一边是特朗普的心腹——那时进行中的并购，在许多影视从业者的眼里算是两权相害取其轻。

不外游戏行业东谈主士却简直一致认为，关于华纳游戏来说，这是一个更好的成果。从公开信息来看，比起网飞的冷淡，派拉蒙对游戏是十足看好的。

在与太空之舞统一的经由中，派拉蒙将游戏视为公司潜在的发展和增长范畴。新CEO上线不久，就依然刊行了一系列 VR 游戏。太空之舞在游戏授权方面也打下了历史悠久的基础，从好意思国某著名讥讽动画到《星际迷航》等，不一而足。

值得一提的是，派拉蒙在客岁9月也买下了《责任召唤》的影视改编权，真东谈主电影瞻望将在本年开拍

然则，作念IP不是作念慈善，派拉蒙之后的表态却又让东谈主为华纳游戏握起了一把汗：在收购后的初度投资者电话会议上，派拉蒙尽管大谈IP构念念，但根底没说起两家公司的游戏部门。

另一边，憾败的网飞也没放过他们。萨兰登暗意，“我很泄气咱们之前的交游受到了严格审查”，因此派拉蒙的这笔交游也应该受到严格的反把持审查，若干有些阴阳怪气了。履行却是也如斯，派拉蒙天然到手，白宫方面也败清楚了光显的辅助，但还要经过加州法院和欧洲的反把持审查。

更进犯的是，为并购前后劳苦了那么久，华纳兄弟手上有怎么的一笔烂账，网飞可能比谁皆见地。在采访中，萨兰登也表示，华纳兄弟还需要经历160亿的本钱削减，而最大的本钱是制作主谈主员——游戏缔造天然在列。

再一算，派拉蒙和华纳统一事后，新公司的净债务将达到790亿好意思元。而在本周，信用评级机构惠誉评级公司迅速将派拉蒙天舞和派拉蒙大家的评级下调为垃圾级。

不怪网飞CEO略带乐祸幸灾区暗意，派拉蒙迟早要和债权东谈主通气，告诉他们异日18个月内会发生怎么血流成河的大裁人。

总之，华纳游戏会不会留，能留若干，如实照旧个未知数。往好了念念，那些粉丝属意的IP，授权给更老练的缔造干事室未必亦然件赖事。不外关于Rocksteady等干事室来说，在影视行业洗牌的大配景下湮没于无声，终归是让东谈主有些缺憾。

回看华纳兄弟的统统这个词并购案，如若将视角放在影视行业的游戏板块，那么比起影视帝国重组洗牌的叙事，更值得温顺的随机是媒体形态的期间性变迁。

好莱坞如实有买通IP链路的趋势，在游戏板块，不少玩家也对此有所感受：近些年来，确凿涌现了越来越多游戏改编影视的音信。

而关于游戏自身，同期的影视巨头也在尝试一种更适应的范式。举例迪士尼2026年新任CEO，虽明确将“游戏、AI与互动”列为核神思谋，不外走的门道是，自2024年驱动大幅增多了对Epic等公司的投资，显然是押注在了《堡垒之夜》上，通过投资来深度绑定。

非论怎么说，脚下有可能首先尝到甜头的赢家，是那些握着股份的交游员和职工：派拉蒙的强势，带来了千载难逢的套现契机。

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